Непостоянная потеря не означает, что пользователь потерял средства в прямом смысле слова, но может быть выражена в недополученной выгоде. Каждый, кто работает с DeFi, а именно – уже размещал свои активы в пулах ликвидности, сталкивался с понятием “непостоянная потеря”. Если кратко, это ситуация, когда на момент снятия актива с депозита прибыль от его размещения оказывается ниже, чем от простого хранения в холде. Такая ситуация довольно типичная, но DeFi все равно переживают стадию взрывного роста. Вместе с ProstoCoin рассмотрим этот недостаток децентрализованных финансов и как его можно избежать. Фарминг подразумевает кредитование ваших токенов в пул ликвидности или предоставление ликвидности.
Виталик Бутерин, основатель платформы Ethereum, был первым, кто написал на Reddit об AMM как способе упростить создание рынка смарт-контрактов. В 2017 году появился первый AMM – Bancor, а еще через год появился Uniswap, который на данный момент является лидером рынка. Да, у этого тоже есть свое название — “Нереализованная прибыль/убыток” (Unrealized PnL). Этот принцип действует при совершении любой двусторонней сделки, не только при поставлении ликвидности.

Доходное фермерство, или фарминг, напрямую связан с непостоянными потерями. Стейблкоины, такие как USDC и DAI, привязаны к стоимости доллара США, поэтому эти токены всегда торгуются около отметки в $1. Кроме того, есть другие стейблкоины, такие как sETH и stETH, привязанные к ETH, а также WBTC и renBTC, привязанные к BTC.
В то время как выращивание доходности более выгодно, чем хранение, предоставление ликвидности имеет свои риски, включая ликвидационный, контрольный и ценовой риски. Количество что такое автоматический маркет мейкер поставщиков ликвидности и токенов в пуле ликвидности определяет уровень риска непостоянных потерь. Надо ожидать, что депонированные активы будут колебаться в стоимости.
Рост или падение цены токена после того, как вы внесли его в пул ликвидности, называется непостоянной потерей пула криптоликвидности (IL). Один из наиболее простых и действенных способов смягчить непостоянные убытки — поддерживать ликвидность пар с низкой волатильностью. Прежде всего, предпочтение стоит отдать более старым и крупным проектам, которые уже имеют свою сформированную цену и менее подвержены волатильности.
В таблице ниже мы видим, как рост цены приводит к потере поставленного токена. Несмотря на то, что у нас больше USDC, чем в начале, количество ETH уменьшилось. Так что у нас было бы больше, если бы мы хранили свои токены в кошельке. Многие люди часто неправильно интерпретируют Impermanent Loss, добавляя к этому значению комиссии, спреды и проскальзывания. Впервые AMM описал на Reddit основатель платформы Ethereum Виталик Бутерин – как способ упростить создание рынка на смарт-контрактах. Год спустя, в 2017 году, появился первый AMM Bancor, а еще спустя год появился Uniswap, который в настоящий момент считается лидером рынка.

Как Рассчитывается Непостоянная Потеря?

К числу таких можно причислить криптовалюты из рейтинга ТОП-20 по капитализации. Помимо того, сам термин “непостоянные потери” характеризует временность данного явления. Потери могут стать реальными только в том случае, если инвестор решит вывести свой депозит с пула ликвидности.
Что такое непостоянная потеря
Обычно, если же подождать, соотношение цен вернется к прежнему значению. В стратегии “купить и держать”, когда один актив в портфеле начинает расти в цене быстрее остальных, то становиться более рискованным, чем остальные. В СПП влияние ценовых колебаний одного актива по отношению другому остается неизменным, поскольку соотношение активов сохраняется на одном уровне.
Обычно LP также награждаются токенами проекта, которые дают право на голосование за принятие решений о внесении ключевых изменений в протокол и выступают своеобразными акциями проекта. Непостоянная потеря (Impermanent Loss) — временная потеря средств, с которой иногда сталкиваются поставщики ликвидности для AMM из-за волатильности торговой пары. Этот показатель выражается в долларах и показывает убыток относительно суммы фактического вывода, по сравнению с тем, как если бы инвестор просто хранил свои активы в холде. Таким образом, поставщики ликвидности заинтересованы в размещении своих активов в АММ, так как получают вознаграждение в виде комиссии от трейдеров и токенов проекта. Однако они могут столкнуться с непостоянной потерей, что представляет значительный риск для их доходов.

Что Такое Непостоянная Потеря В Доходном Фарминге?

Количество поставщиков ликвидности и токенов в пуле ликвидности определяет уровень риска непостоянной потери. Токен связан с другим токеном, обычно со стабильной монетой, такой как Tether (USDT), и токеном на основе Ethereum, таким как Ether https://www.xcritical.com/ (ETH). Пулы с такими активами, как стейблкоины, в узком ценовом диапазоне будут менее уязвимы к временным потерям. В результате в этом сценарии со стейблкоином поставщики ликвидности сталкиваются с меньшим риском непостоянных потерь.
Защита от непредвиденных убытков (ILP) — это тип страхования, который защищает поставщиков ликвидности от непостоянных потерь. Пространство DeFi сейчас находится на пике своего развития и любой желающий может форкнуть существующий проект, внеся в него лишь незначительные изменения. Это может вызвать ошибки в работе протокола и привести не только к временным, но и к вполне крупным потерям средств. Давайте подробнее рассмотрим, что такое непостоянные потери и как их можно избежать.

  • Кроме того, есть другие стейблкоины, такие как sETH и stETH, привязанные к ETH, а также WBTC и renBTC, привязанные к BTC.
  • CPPI — это вообще третья стратегия, но о ней поговорим в другой раз.
  • Небольшие инвестиции помогут с минимальными рисками оценить, в какую сторону может двигаться стоимость и какие реальные убытки можно понести.
  • Чем выше волатильность одного токена по отношению к другому, тем выше шанс непостоянных потерь.
  • В результате в этом сценарии со стейблкоином поставщики ликвидности сталкиваются с меньшим риском непостоянных потерь.

В приведенном выше примере цена 1 ETH составляла one thousand долларов США на момент внесения депозита, но допустим, цена удваивается, и 1 ETH начинает торговаться с 2000 долларов США. Поскольку алгоритм корректирует пул, он использует формулу для управления активами. Доходный фарминг, в процесе которого вы одалживаете свои токены для получения вознаграждения, напрямую связан с непостоянной потерей.

Что Такое Непостоянные Потери И Как Их Избежать

В пулах, в которых оба токена стейблкоины, непостоянные потери отсутствуют. Чем выше волатильность одного токена по отношению к другому, тем выше шанс непостоянных потерь. Существуют также специальные инструменты и платформы, которые позволяют поставщикам ликвидности уменьшать непостоянные потери.
Что такое непостоянная потеря
Сфера DeFi сейчас находится на пике популярности и, при желании, любой может форкнуть существующий проект, добавив в него только незначительные изменения. Это может стать причиной ошибок в работе протокола и привести не к временным, а вполне реальным потерям. Представим, что в 2019 году вы купили автомобиль стоимостью долларов. Если бы данная сумма была инвестирована в ETH, то спустя год, инвестиционный портфель мог бы оцениваться уже примерно в долларов.
Но объяснение данное ниже одобрил Хейден Адамс, создатель биржи Uniswap. Уж кто-кто, а он в тонкостях явления непостоянной потери разбирается блестяще. Неравномерный пул ликвидности — один из способов снизить IL, хотя, конечно, все зависит от производительности базового актива. Если вам важно избегать постоянных потерь, это может быть мудрым шагом — держаться подальше от нестабильных пулов ликвидности. Криптоактивы, такие как ETH, не привязаны к стоимости внешнего актива, такого как стейблкоины, поэтому их стоимость колеблется в зависимости от рыночного спроса.

Почему Происходит Impermanent Loss?

Важно помнить, что даже с использованием этих инструментов непостоянные потери не могут быть полностью исключены. Рынок криптовалют является высокорискованным, и вы должны быть готовы к тому, что иногда потери могут быть значительными. Поэтому важно правильно управлять своими рисками и использовать инструменты в соответствии с вашей стратегией торговли.
Такой алгоритм работы позволяет рынку функционировать автономно, создает возможность для арбитража, но также вызывает непостоянные убытки в DeFi. Ключевой причиной возникновения непостоянных потерь можно назвать несоответствие стоимости монет в пуле ликвидности реальной рыночной ситуации. Второй момент, который заставляет продолжать инвестировать в пулы ликвидности — вознаграждение. LP гарантированно получают установленный процент от всех завершенных на платформе сделок. При этом, чем больше сделок и чем выше доля в пуле, тем выше потенциальный доход. Но рынок криптовалют высоковолатильный и предсказать колебания курса стоимости не всегда удается.
Что такое непостоянная потеря
Непостоянные потери могут повлиять на прибыль при торговле на криптовалютной бирже. Вместо этого вы должны быть готовы управлять своими рисками и использовать инструменты, которые помогут вам справиться с непостоянными потерями. Непостоянные потери (англ. non-permanent losses) это потери, которые происходят при торговле на парах с обменом ценами, таких как AMM-биржи, например, Uniswap, SushiSwap или PancakeSwap. Эти потери могут происходить, когда цена актива меняется, и когда вы переходите от одного актива к другому, чтобы обеспечить ликвидность на бирже.

Это связано с тем, что торговые сборы могут компенсировать непостоянные потери. Например, пулы на Uniswap, которые очень подвержены таким потерям, могут быть прибыльными из-за торговых комиссий (0,3%). На данный момент многие проекты DeFi находятся на пике своей популярности. С их помощью любой, у кого есть средства, может стать маркет-мейкером и зарабатывать на комиссии путем внесения своих средств в пул ликвидности. Для этого не нужны какие-то специфические знания, специальное оборудование и даже большие суммы денег. На идеальном рынке без высокой волатильности, постоянных взлетов и падений поставщики ликвидности на биржах с AMM просто бы зарабатывали прибыль на комиссиях.

Leave a Comment